Blog

Czy to znak czasów, czy strategiczny ruch? W ciągu jednego dnia dwie polskie spółki notowane na GPW ogłosiły przedłużenie terminów spłaty pożyczek od swoich kluczowych akcjonariuszy. To nie przypadek, a konkretne decyzje zarządów mające zapewnić firmom oddech finansowy.

Plot Twist S.A. zyskuje dodatkowy rok

Zarząd Plot Twist S.A. poinformował, że 14 kwietnia 2026 r. podpisał aneks do umowy pożyczki z głównym akcjonariuszem. Chodzi o Łukasza Bieguna, który posiada 31,26% udziału w kapitale i głosach na WZA Spółki, a także jest członkiem jej Rady Nadzorczej.

Na mocy tego aneksu termin spłaty pożyczki w kwocie 200 000 zł został wydłużony o 1 rok, tj. do 15 kwietnia 2027 r.. Pożyczka ta została pierwotnie zawarta 10 kwietnia 2025 roku.

„Zawarcie aneksu do umowy pożyczki ma na celu dalsze zapewnienie Spółce elastyczności finansowej oraz zabezpieczenie jej płynności w związku z prowadzoną działalnością operacyjną” – czytamy w oficjalnym komunikacie.

Co ważne, pozostałe warunki umowy, w tym wysokość oprocentowania, nie uległy zmianie i – jak podkreśla spółka – „nie odbiegają od standardów rynkowych dla tego typu transakcji”. Raport podpisał prezes zarządu, Tomasz Gawlikowski.

Ice Code Games S.A. też gra na czas

Nieco później, tego samego dnia, swój komunikat opublikował zarząd Ice Code Games S.A.. Firma z siedzibą w Warszawie podpisała aneks do umowy pożyczki z akcjonariuszem posiadającym powyżej 5% akcji spółki.

Efekt? Termin spłaty został przesunięty na 30 września 2026 r.. Kwota tej pożyczki to 170 000 zł. Tutaj jednak jest istotne dodatkowe zastrzeżenie.

„Wobec tej pożyczki obowiązuje mechanizm konwersji na akcje Spółki” – przypomina zarząd.

Mechanizm ten został szczegółowo opisany we wcześniejszym raporcie ESPI. Ani kwota pożyczki, ani zasady jej potencjalnej zamiany na udziały nie uległy zmianie – przedłużono jedynie deadline. Komunikat podpisali prezes Paweł Łaskarzewski oraz wiceprezesi Mateusz Pilski i Łukasz Górski.

Wspólny mianownik: płynność i elastyczność

Co łączy te dwie, na pozór różne, sytuacje? Obie spółki w oficjalnych uzasadnieniach wskazują na troskę o płynność finansową i elastyczność w prowadzeniu działalności operacyjnej. Przedłużenie terminu spłaty zobowiązań wobec przyjaznych inwestorów (w tym przypadku akcjonariuszy) to klasyczny instrument zarządzania finansami w przedsiębiorstwie.

Pozwala on odroczyć wydatek gotówkowy bez konieczności szukania zewnętrznego finansowania lub uruchamiania kosztownych linii kredytowych. W przypadku Ice Code Games dodatkowym atutem dla pożyczkodawcy jest perspektywa konwersji wierzytelności na akcje.

Oba komunikaty zostały opublikowane za pośrednictwem serwisu Parkiet.com i są raportami bieżącymi przekazanymi do Komisji Nadzoru Finansowego. To standardowa procedura dla informacji poufnych, do której zastosowano się w obu przypadkach.

Czy to sygnał ostrożności w biznesie, czy może strategiczne planowanie? Na pewno jest to konkretny ruch, który daje obu spółkom więcej przestrzeni do manewru w najbliższych miesiącach. Inwestorzy z pewnością będą bacznie obserwować, jak firmy wykorzystają ten pozyskany czas.

Czy wiesz, że już za kilka tygodni akcjonariusze dwóch spółek zasiądą przy jednym stole w Warszawie? Maj 2026 zapowiada się gorąco, a wszystko za sprawą oficjalnych zwołań Zwyczajnych Walnych Zgromadzeń. Oto co wiemy na pewno.

Euroinvestment S.A. wzywa akcjonariuszy

Zarząd Euroinvestment S.A. nie zwleka i oficjalnie informuje o zwołaniu swojego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Spotkanie odbędzie się 5 maja 2026 roku o godzinie 11:00. Miejsce? Kancelaria Notarialna Krzysztof Nurkowski, Paweł Dąbrowa s.c. przy ul. Krochmalnej 56 lok U8 w Warszawie.

Zarząd Euroinvestment S.A. informuje o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki na dzień 5 maja 2026 roku, na godzinę 11.00…

Co ważne, komunikat opublikowany przez portal Parkiet.com zawiera pełny pakiet dokumentów dla inwestorów. W załącznikach znajdziemy:

• Pełną treść ogłoszenia o zwołaniu.
• Projekty uchwał, które zostaną poddane pod głosowanie.
• Wzór formularza do głosowania przez pełnomocnika.
• Informację o ogólnej liczbie akcji i głosów emitenta.

Oficjalny komunikat podpisał Richard Kunicki, Prezes Zarządu, 9 kwietnia 2026 roku. To jasny sygnał, że spółka szykuje się do ważnych decyzji.

Arts Alliance S.A. podąża tą samą ścieżką

Tydzień później, bo 11 maja 2026 roku, również o 11:00, swoje Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Arts Alliance S.A.. Spotkanie zaplanowano w Kancelarii Notarialnej Mariusz Soczyński, Hubert Perycz s.c. przy ul. Rzymowskiego Wincentego 34 w Warszawie.

Zarząd Emitenta Arts Alliance S.A. niniejszym informuje o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta na dzień 11 maja 2026 roku, na godzinę 11:00…

Komunikat, oznaczony jako Raport bieżący nr 12/2026, został sporządzony 14 kwietnia 2026 roku. Podpisał go Andrzej Zając, Prezes Zarządu spółki. Dokumentacja jest równie obszerna i obejmuje pięć kluczowych załączników:

1. Ogłoszenie o zwołaniu ZWZ – oficjalne wezwanie.
2. Projekty uchwał na ZWZ – konkretne punkty do omówienia i głosowania.
3. Wzór pełnomocnictwa na ZWZ – dla akcjonariuszy, którzy nie mogą być obecni osobiście.
4. Formularz pełnomocnictwa na ZWZ – gotowy dokument do wypełnienia.
5. Informacja o liczbie akcji i głosów na dzień zwołania Zgromadzenia.

Co to oznacza dla rynku?

Dwie spółki, podobne terminy, ta sama lokalizacja – Warszawa. Choć źródła nie ujawniają jeszcze konkretnych tematów obrad (projekty uchwał są w załącznikach), samo zwołanie ZWZ jest zawsze istotnym wydarzeniem korporacyjnym. To moment, w którym akcjonariusze bezpośrednio wpływają na przyszłość firmy.

Kluczowe jest to, że obie spółki działają transparentnie, publikując komplet informacji w systemach EBI i ESPI za pośrednictwem portalu Parkiet.com. Dla inwestorów to sygnał, by wczytać się w załączone projekty uchwał, które stanowią sedno nadchodzących spotkań.

Pamiętajmy o oficjalnym zastrzeżeniu, które towarzyszy komunikatom: streszczenia przygotowywane są przy użyciu sztucznej inteligencji i mają charakter wyłącznie informacyjny. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z pełną, oficjalną treścią raportów i wszystkich załączników.

Majowe zgromadzenia w Warszawie są już faktem. Teraz pozostaje czekać na szczegóły uchwał, które ukształtują strategię Euroinvestment S.A. i Arts Alliance S.A. na kolejny okres. Śledźcie oficjalne komunikaty – tam kryje się prawdziwa wartość informacyjna.

Czy świat jest gotów na prawdziwe załamanie dostaw? Kiedy w lutym zamknęła się strategiczna cieśnina Ormuz, wszyscy patrzyli na ceny ropy. Tymczasem w cieniu rozwija się drugi, znacznie groźniejszy kryzys – kryzys nawozowy, który może uderzyć w globalne bezpieczeństwo żywnościowe.

Organizacja Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa (FAO) nie pozostawia złudzeń. Wyższe ceny żywności utrzymają się przez kilka następnych lat. A to dopiero początek.

W najbliższych dniach będziemy świadkami prawdziwego załamania dostaw – powiedział dyrektor działu gospodarki rolno-spożywczej FAO David Laborde.

Alarm FAO: Biedne kraje w największym niebezpieczeństwie

Główny ekonomista FAO Maximo Torero wskazuje, że najbardziej narażone są biedniejsze kraje, zwłaszcza afrykańskie, które są uzależnione od importu. To one pierwsze odczują ryzyko niedoborów oraz wysokich cen nawozów i energii.

FAO ostrzega, że jeśli impas w cieśninie Ormuz nie zostanie szybko zakończony, państwa powinny rozważyć działania wyprzedzające, w tym zwrócić się o międzynarodową pomoc finansową. Organizacja wskazuje też na Liban, który stoi na skraju kryzysu żywnościowego z powodu izraelskich ataków na południe kraju oraz wojny.

A wszystko przez jeden, kluczowy szlak morski. Przed 28 lutego, gdy rozpoczęła się wojna, przez cieśninę transportowano od 20 do 45 proc. kluczowych środków do produkcji rolno-spożywczej, w tym nawozów, oraz około jedną piątą światowego wolumenu ropy i gazu.

Zapomnij o ropie. Prawdziwym problemem są nawozy

Tu tkwi sedno problemu. Cieśnina Ormuz to nie tylko arteria energetyczna. Przez te wody przepływa około jednej trzeciej globalnego handlu nawozami drogą morską.

• Kraje Zatoki Perskiej eksportują prawie połowę światowego mocznika i 30% amoniaku.
• Po wybuchu wojny i blokadzie cieśniny ruch nawozów spadł o ponad 90–95%.
• To wywołało skokowy wzrost cen kluczowych produktów, takich jak mocznik.

Reakcja łańcuchowa jest brutalnie prosta:

• Brak nawozów oznacza mniejsze zbiory.
• Mniejsze zbiory oznaczają wzrost cen żywności.
• Wzrost cen żywności sprawia, że podstawowe produkty stają się nieosiągalne dla milionów ludzi.

Ceny mocznika granulowanego w Egipcie, głównym globalnym punkcie odniesienia, podskoczyły już do około 700 USD za tonę. Przed konfliktem wynosiły 400-490 USD. Jak podano w raporcie The Hormuz Letter, cena mocznika wzrosła o 50% w ciągu pięciu tygodni od zamknięcia cieśniny.

Prognozy są zatrważające. Czeka nas drastyczny wzrost cen

Organizacja FAO przewiduje, że jeśli zakłócenia się utrzymają, światowe ceny nawozów będą średnio o 15-20% wyższe w pierwszej połowie 2026 roku. Ekonomista UBS Arend Kapteyn prognozuje nawet wzrost cen nawozów o 48% rok do roku, co przełożyłoby się na wzrost światowych cen żywności o 12%.

Szczególnie narażone są kraje zależne od importu, takie jak Indie, państwa Zatoki Perskiej czy część Afryki. Główny ekonomista FAO Máximo Torero nazwał blokadę jednym z najpoważniejszych wstrząsów dla światowych przepływów towarowych ostatnich lat.

Dlaczego czerwiec to punkt bez powrotu?

To, co wyróżnia ten kryzys, to bezwzględna logika kalendarza rolniczego. W Indiach i wielu krajach Globalnego Południa sezon sadzenia kharif (ryż, bawełna) rozpoczyna się w maju i czerwcu. Nawozy muszą być dostępne przed siewem. Nie ma możliwości nadrobienia braków później.

Nasiona niezasiane w kwietniu nie dadzą ryżu w październiku. Nawóz niezastosowany podczas siewu nie poprawi plonów podczas zbiorów – mówi Shanaka Anslem Perera, porównując sytuację do upadku Sri Lanki w 2022 roku.

Różnica jest jednak zasadnicza. Tamten kryzys dotyczył jednego kraju. Obecny – napędzany blokadą Ormuz – może uderzyć w wiele państw jednocześnie i w znacznie szybszym tempie.

Bankructwo Sri Lanki zajęło jedenaście miesięcy od zakazu nawozów do upadku państwa. Blokada Ormuz trwa od pięciu tygodni. Okno dla sezonu kharif zamyka się w czerwcu – ostrzega Perera.

W przeciwieństwie do ropy, której dostawy można z czasem przekierować, niedobory nawozów są znacznie mniej elastyczne. Cykli rolniczych nie da się przyspieszyć ani odwrócić. Każdy wstrząs w dostawach przekłada się bezpośrednio na straty w plonach.

To, co zaczęło się jako konflikt geopolityczny, szybko przeradza się w kryzys strukturalny o globalnym zasięgu. Świat ma bardzo mało czasu, by zareagować, zanim ceny żywności wystrzelają w nieznane dotąd rejony.

Czy kosztowna rządowa wyprawa premiera Donalda Tuska do Azji to inwestycja, która może otworzyć przed polskimi producentami żywności zupełnie nowe rynki? Wszystko wskazuje na to, że tak! Premier wraz z ministrem rolnictwa Stefanem Krajewskim odwiedza Japonię i Koreę Południową, by negocjować zwiększenie dostępu dla naszych produktów rolno-spożywczych.

Polscy mleczarze i drobiarze z zapartym tchem śledzą te rozmowy. Dla nich to szansa na zrekompensowanie strat po ograniczeniu eksportu do Chin, które wprowadziły cła antydumpingowe i zablokowały polskie produkty mleczarskie.

Przełom już w maju?

Tu dobra wiadomość pędzi w zawrotnym tempie. Jeśli negocjacje zakończą się sukcesem, już w maju Polska może rozpocząć wysyłkę śmietany do Korei Południowej. To nie są mrzonki – Korea już otworzyła się na polskie mleko UHT, a polskie mleczarnie przygotowały dla Japonii specjalną ofertę skierowaną do seniorów, którzy stanowią tam coraz liczniejszą grupę konsumentów.

Premier Donald Tusk silnie akcentuje, że kosztowna rządowa wyprawa do Republiki Korei oraz Cesarstwa Japonii to efektywna inwestycja przyszłościowa, zwiększająca dwustronne obroty handlowe oraz generalnie współpracę gospodarczą.

Ale to nie wszystko. Polska przez ostatnie lata ciężko pracowała na ten moment, przechodząc szereg audytów ze strony służb koreańskich i japońskich. Dzięki temu mamy już pozwolenia na eksport mleka, śmietanki, mrożonego drobiu, a teraz także przetworzonych produktów mięsnych. Jak wskazuje „Rzeczpospolita”, po kontroli weterynaryjnej na początku roku, Polska powinna otrzymać niezbędne uprawnienia i już w maju rozpocząć eksport do Korei.

Partnerstwa na wyższym poziomie

Politycznym dorobkiem tej podwójnej wizyty jest też podniesienie rangi relacji Polski z dalekowschodnimi potentatami. Partnerstwa strategiczne, zawarte jeszcze za prezydenta Bronisława Komorowskiego (z Koreą w 2013, z Japonią w 2015), zostały teraz podniesione przez premiera Tuska do rangi partnerstw wszechstronnych.

Obejmują one całkiem nowe sektory współpracy: cyfryzację, sztuczną inteligencję, półprzewodniki, eksplorację przestrzeni kosmicznej, czystą energetykę, infrastrukturę i transport. To pokazuje, że rozmowy toczą się na wielu frontach, a żywność jest tylko jednym z kluczowych elementów większej układanki gospodarczej.

Drobiarze też w grze

A co z drobiem? Korea Południowa już dwa lata temu dopuściła pierwsze polskie zakłady drobiarskie do eksportu. Jak zaznacza Dariusz Goszczyński, prezes Krajowej Rady Drobiarstwa, obecnie aż 16 zakładów ma zgodę na eksport mięsa, a kolejne ubiegają się o możliwość sprzedaży produktów przetworzonych. Łącznie około 30 zakładów stara się o dostęp do tego rynku, a pierwsze kontenery z polskim drobiem już tam trafiły.

Czy będzie łatwo? Na pewno nie. Na rynku koreańskim polskie mięso będzie musiało konkurować z gigantami takimi jak Brazylia i USA. Naszą przewagą mają być jednak wysokie standardy jakościowe wynikające z unijnych norm.

Japonia: mleko tak, zboże nie

A jak wygląda sytuacja z Japonią? Tutaj sektor mleczarski widzi duży potencjał, jednak, jak donosi Business Insider, Japonia nie jest rynkiem docelowym dla polskiego zboża. Skupiamy się więc na tym, gdzie mamy realne szanse.

Podsumowując, wizyta premiera Tuska w Azji to coś więcej niż tylko dyplomatyczna formalność. To realna szansa na dywersyfikację eksportu i otwarcie nowych, perspektywicznych rynków dla polskiej żywności. Branża czeka na przełom, a pierwsze efekty mogą być widoczne dosłownie za kilka tygodni. Trzymamy kciuki!

Czy spółka INTERBUD-LUBLIN S.A. zdołała odwrócić niekorzystne trendy finansowe? Właśnie opublikowała swój długo oczekiwany raport roczny za 2025 rok, a dane są… wymowne.

Zmiana terminu i publikacja

Spółka nieco przyspieszyła z ujawnieniem wyników. Pierwotnie raport miał ukazać się 15 kwietnia 2026 roku, ale zarząd podjął decyzję o publikacji dzień wcześniej – 14 kwietnia 2026 roku. Oficjalny komunikat w tej sprawie podpisali prezes Tomasz Grodzki i członek zarządu Sylwester Bogacki.

Zarząd INTERBUD-LUBLIN S.A. (Spółka) informuje o zmianie terminu publikacji jednostkowego i skonsolidowanego raportu rocznego za 2025 rok na dzień 14 kwietnia 2026 roku.

I tak też się stało. Na stronie Parkiet.com pojawiły się oba dokumenty: raport jednostkowy (RR) oraz skonsolidowany (SRR) sporządzony według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej.

Kluczowe liczby z raportu jednostkowego

Przyjrzyjmy się najpierw wynikom samej spółki macierzystej. Raport jednostkowy pokazuje mieszane sygnały.

• Przychody ze sprzedaży wzrosły do 1 519,66 tys. zł z 948,35 tys. zł rok wcześniej.
• Mimo to, zysk netto pogłębił się do -3 471,78 tys. zł (strata), wobec -1 729,78 tys. zł w 2024 roku.
• Strata na akcję wyniosła -0,31 zł, w porównaniu do -0,17 zł przed rokiem.
• Warto odnotować pozytywnie przepływy pieniężne netto z działalności finansowej na poziomie 21 460,58 tys. zł.
• Kapitał własny spółki wyniósł 15 116,41 tys. zł.

Twarde dane grupy kapitałowej

Skonsolidowany raport, który obejmuje całą grupę kapitałową, prezentuje szerszą, ale również trudną sytuację.

• Przychody grupy osiągnęły 20 019,85 tys. zł, co jest znacznym wzrostem z 1 968,71 tys. zł.
• Niestety, skonsolidowany zysk netto to strata -4 636,30 tys. zł (rok temu: -2 987,19 tys. zł).
• Oznacza to stratę na akcję w wysokości -0,41 zł.
• Kapitał własny grupy zamknął się kwotą 9 977,92 tys. zł.
• Podobnie jak w raporcie jednostkowym, grupa odnotowała wysokie dodatnie przepływy z działalności finansowej: 31 232,04 tys. zł.

Co dalej?

Raporty, zgodnie z prawem, zostały przekazane Komisji Nadzoru Finansowego oraz udostępnione do publicznej wiadomości. Zawierają pełny zestaw załączników, w tym sprawozdania finansowe, oceny i oświadczenia rady nadzorczej.

Liczby mówią same za siebie. Wzrost przychodów nie przełożył się na poprawę wyniku netto, a spółka mierzy się z kontynuacją strat. Kluczowym wyzwaniem dla zarządu na nadchodzące miesiące będzie wypracowanie strategii, która odwróci tę tendencję. Inwestorzy z pewnością będą teraz analizować szczegóły zawarte w pełnych sprawozdaniach finansowych.

Źródło: Parkiet.com

Czy zastanawialiście się, kto faktycznie trzyma stery w jednej z kluczowych spółek biotechnologicznych na parkiecie? 14 kwietnia 2026 roku w BIOTONIE S.A. miało miejsce wydarzenie, które rzuca światło na strukturę własnościową firmy. Zarząd spółki opublikował właśnie oficjalny komunikat, ujawniając listę najważniejszych graczy.

Co się wydarzyło 14 kwietnia?

Tego dnia odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie (NWZ) akcjonariuszy BIOTON S.A. To nie była zwykła formalność. Zarząd spółki, reprezentowany przez prezesa Jeremy’ego Laundersa i członka zarządu Romualda Harwasa, podjął konkretne uchwały, a także wypełnił obowiązek informacyjny wobec rynku.

Zarząd BIOTON S.A. („Spółka”) przekazuje w załączeniu treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 14 kwietnia 2026 r.

Ale to nie wszystko. W osobnym raporcie bieżącym, oznaczonym numerem 4/2026, zarząd podał do publicznej wiadomości coś jeszcze bardziej interesującego dla inwestorów śledzących wpływy w spółce.

Kto ma realny głos w BIOTONIE?

Oto kluczowa informacja dnia: zarząd ujawnił listę akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na tym właśnie Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu. Publikacja ta jest realizacją wymogu prawnego, konkretnie art. 70 pkt 3 Ustawy o ofercie.

Zarząd BIOTON S.A. („Spółka”) podaje do publicznej wiadomości w załączeniu listę akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki, które odbyło się 14 kwietnia 2026 roku.

Pełna lista zawierająca nazwy podmiotów dysponujących tak znaczącym pakietem głosów została opublikowana w załączonym dokumencie PDF. Niestety, sam komunikat, który pojawił się na portalu Parkiet.com, nie ujawnia bezpośrednio w treści, kto konkretnie się na niej znalazł. Kluczowe dane są ukryte w pliku załącznikowym.

Formalności i następne kroki

Oba raporty – zarówno ten dotyczący uchwał (nr 3/2026), jak i lista akcjonariuszy (nr 4/2026) – zostały sporządzone 14 kwietnia 2026 roku i przekazane do Komisji Nadzoru Finansowego. To standardowa procedura zapewniająca transparentność działań spółki notowanej na giełdzie.

Podsumowując, dzień 14 kwietnia 2026 roku był dla BIOTONA dniem ważnych decyzji i wymaganych prawem ujawnień. Inwestorzy i obserwatorzy rynku otrzymali oficjalny sygnał o podjętych uchwałach oraz potwierdzenie, że struktura głosów na NWZ jest na tyle przejrzysta, iż znani są wszyscy gracze posiadający co najmniej 5% siły głosu. Teraz pozostaje śledzić, jakie konkretnie decyzje zapadły na zgromadzeniu i jak ujawnieni główni akcjonariusze mogą wpływać na przyszłość spółki.

Cena Bitcoina przebiła poziom 75 000 dolarów, a jednocześnie wśród analityków narasta niepokój. Czy to początek nowego rajdu, czy może klasyczna pułapka na byków, która poprzedzi gwałtowny spadek nawet do 50 000 USD?

Ostrzeżenia z przeszłości

Historia jest bezlitosna. Po szczycie z 2017 roku Bitcoin stracił 82% wartości, a po rekordzie z 2021 roku spadek wyniósł 77%. Obecna przecena od ostatniego historycznego maksimum sięga około 40%. To właśnie te dane sprawiają, że prognozy o potencjalnym spadku do 50 000 USD są traktowane poważnie.

Historyczne cykle Bitcoina pokazują, że po każdym szczycie następowały głębokie korekty przekraczające 70–80% wartości.

Pułapka na byki w akcji?

Część obserwatorów rynku dopuszcza jeszcze jeden, krótkotrwały impuls wzrostowy. Analityk Doctor Profit ocenia, że prawdopodobieństwo wzrostu w kierunku 76 000 USD jest wysokie, a w bardziej optymistycznym wariancie Bitcoin mógłby wejść w przedział 79 000–84 000 USD.

Ale tu jest haczyk. Według tej interpretacji, obecne odbicie nie kończy korekty, lecz jest elementem większej struktury spadkowej. Rynek może tworzyć właśnie klasyczną „pułapkę na byki” – chwilowy wzrost przyciąga kupujących, po czym następuje gwałtowne odwrócenie i pogłębienie strat.

Trzy fazy i kluczowa decyzja

Merlijn The Trader przedstawia scenariusz trzech faz. Jego zdaniem Bitcoin zamyka etap akumulacji i wchodzi w najbardziej zdradliwą fazę – manipulację.

THREE PHASES. BITCOIN ABOUT TO ENTER THE SECOND.
Accumulation: done.
Manipulation: loading.
Distribution: $150K. Pending.
$70K is the decision.
Hold it: manipulation is short.
Lose it: $50K first.

Kluczowy jest poziom 70 000 USD. Jeśli faza manipulacji przebiegnie zgodnie z tym planem, po ewentualnym, przejściowym spadku w okolice 50 000 USD, kurs powinien zmierzać do 150 000 USD.

Cel: 80 000 USD, a potem tąpnięcie?

Inny analityk, o pseudonimie Symbiote, ma podobnie niedźwiedzi obraz. Jego zdaniem tygodniowe luki podażowe zostały wypełnione, a jedynym celem jest teraz imbalance na wykresie miesięcznym, który znajduje się w okolicach 80 000 USD.

BTC STILL LOOKS SUPER BEARISH HTF… Right after it, I am waiting for a final huge dump to one of my targets: $59K or $50K.

Zaraz po osiągnięciu tego poziomu spodziewa się on „potężnego tąpnięcia” do jednego z poziomów docelowych: 59 000 USD lub 50 000 USD.

Makrociśnienie i rola instytucji

Pesymistyczne prognozy podsycają też czynniki makro. Doctor Profit przewiduje, że w perspektywie najbliższych dwóch miesięcy indeks S&P 500 może wejść w głęboką korektę przekraczającą 35%, co przełożyłoby się na aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty.

Do tego dochodzą napięcia geopolityczne. Presja wzrosła po załamaniu rozmów USA-Iran w Islamabadzie, a obawy budzi możliwa blokada morska USA w Cieśninie Ormuz.

Ale jest też istotna różnica w porównaniu do poprzednich cykli: rosnąca obecność inwestorów instytucjonalnych. Nick Ruck z LVRG Research wskazuje, że stały popyt instytucjonalny na obecnych poziomach może ograniczać skalę przeceny, nawet przy krótkoterminowej presji spadkowej.

Łagodniejsza bessa?

Analitycy zastrzegają, że obecny cykl nie musi idealnie powtórzyć historii. Nick Ruck przypomina, że otoczenie jest dziś silniej kształtowane przez czynniki makro i kapitał instytucjonalny.

Istnieje możliwość, że rynek nie zobaczy „idealnego” 60% spadku, który był typowy w przeszłości. Jednak, jak zauważa Ivan Liljeqvist, trend nadal jest spadkowy, a dotychczasowe odbicia są zbyt małe, by mówić o powrocie siły byka.

Czy zatem Bitcoin czeka najpierw podróż do 80 000 USD, a potem gwałtowny zjazd w okolice 50 000 USD? A może instytucje złagodzą uderzenie? Rynek szykuje się na decydujące rozstrzygnięcie.

Czy można osiągnąć wyższe zyski, sprzedając mniej? Dla Unibepu, budowlano-deweloperskiej grupy, odpowiedź w 2025 roku brzmiała: zdecydowanie tak. A pierwsze dane z 2026 roku pokazują, że ta transformacja trwa.

Owoce zmiany strategii

Rok 2025 był dla Unibepu przełomowy. Pomimo spadku skonsolidowanych przychodów o 9,5% do 2,36 mld zł, zysk brutto ze sprzedaży poszybował w górę o aż 30%, do 229 mln zł. To efekt świadomej zmiany kursu.

Kluczem była restrukturyzacja w segmencie generalnego wykonawstwa. Grupa odpuściła budownictwo mieszkaniowe, by skupić się na kontraktach z lepszymi marżami – na przykład dla wojska. Do tego wzrosła jej aktywność w budownictwie energetycznym. Ta strategia przyniosła spektakularny efekt: przy przychodach na poziomie 2 mld zł (spadek o 9%), zysk brutto ze sprzedaży w tym segmencie wzrósł o 111%, do 172 mln zł.

Trzy nogi, różne tempo

Grupa stoi na kilku filarach, a ich wyniki w 2025 roku mocno się różniły. Podczas gdy generalne wykonawstwo świętowało, spółka deweloperska, Unidevelopment, odnotowała spadek przychodów o 25% do 224,1 mln zł i spadek zysku brutto ze sprzedaży o 44% do 51,5 mln zł. Przekazała klientom 303 lokale, czyli o 38% mniej niż rok wcześniej.

Zupełnie inaczej poszło fabryce drewnianych modułów, Unihouse. Ta zwiększyła przychody o 14% do 192 mln zł, a jej zysk brutto ze sprzedaży wystrzelił w górę o 134%, do 12,9 mln zł.

Pierwsze spojrzenie na 2026 rok

A jak wygląda początek nowego roku? Najświeższe dane dotyczą deweloperki. Według raportu z 14 kwietnia 2026 roku, Grupa Unidevelopment w I kwartale br. sprzedała 71 lokali i rozpoznała przychody z 51 lokali. Sprzedaż prowadzona była w 8 inwestycjach.

To ciekawy punkt wyjścia, biorąc pod uwagę, że w całym 2025 roku spółka sprzedała 296 lokali, a na koniec roku w ofercie miała ich 631 (w tym 188 gotowych). Prezes Unidevelopment, Zbigniew Gościcki, wskazywał wcześniej, że w I kwartale tendencje sprzedażowe były podobne do końcówki ubiegłego roku, ale w ostatnim czasie widać wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na popyt. Klienci się oglądają, ale mają mniejszą skłonność do transakcji z powodu obaw o inflację i stopy procentowe.

Mimo to spółka nie traci optymizmu. Na ten rok planuje kontynuację sprzedaży w rozpoczętych inwestycjach w Warszawie, Gdańsku i Radomiu i zakłada, że sprzeda prawie 400 mieszkań. Co więcej, zarząd planuje uzupełnienie banku ziemi, analizując tereny inwestycyjne w Warszawie i w Trójmieście, które umożliwią szybkie uruchomienie nowych projektów.

A co z resztą grupy?

Portfel zamówień w generalnym wykonawstwie na koniec grudnia 2025 roku wynosił 3,77 mld zł. Podzielony był na budownictwo ogólne (1,55 mld zł), infrastrukturalne (1,35 mld zł) i energetyczne (0,87 mld zł). Prezes Andrzej Sterczyński zaznaczał jednak, że przychody w 2026 roku mogą być niższe niż rok do roku, ale przy dobrej rentowności. Więcej światła na perspektywy całego roku rzuci dopiero II kwartał.

Unihouse też nie zwalnia tematu. Ma portfel zamówień o wartości 240 mln zł, z czego 150 mln zł to duży kontrakt w Niemczech. W Polsce firma stawia m.in. na budownictwo społeczne i ma w planach kontrakty wojskowe, na przykład na koszary.

Podsumowując, Unibep konsekwentnie realizuje swoją strategię: mniej wolumenów, więcej marży. Pierwsze dane z 2026 roku pokazują, że deweloperka trzyma się planu, a kluczowe będą wyniki z kolejnych kwartałów, które zweryfikują, czy ten kurs wciąż przynosi owoce.

Czy największy polski koncern energetyczny może pozwolić sobie na wypłatę dywidendy w czasach wielkiej transformacji? Zarząd PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A. udzielił właśnie jasnej odpowiedzi, rekomendując niewypłacanie dywidendy za rok 2025. Decyzja zapadła 14 kwietnia 2026 roku i jest zgodna z polityką dywidendy spółki.

Dwa filary trudnej decyzji

Oficjalny komunikat, opublikowany m.in. przez parkiet.com, wskazuje, że rekomendacja opiera się na dwóch kluczowych fundamentach. Po pierwsze, chodzi o budowanie stabilności i elastyczności finansowej całej Grupy PGE. Po drugie, decyzję podyktowała strategiczna potrzeba reinwestowania zysków.

„Decyzja została podjęta zgodnie z polityką dywidendy i jest oparta na dwóch filarach tj. budowaniu stabilności i elastyczności finansowej Grupy PGE oraz strategicznej potrzebie reinwestowania zysków” – czytamy w raporcie.

Ciężar węglowych aktywów

Ale co konkretnie stoi za tym pierwszym filarem? To przede wszystkim analiza całkowitej wartości zadłużenia Grupy PGE oraz harmonogramów jego spłaty. Kluczowy jest tutaj kontekst pozostawienia aktywów węglowych w strukturze grupy oraz pogarszających się warunków ich funkcjonowania.

Wyniki testów na utratę wartości w segmencie Energetyki Węglowej nie napawają optymizmem. Podobnie jak obecna i przewidywana sytuacja finansowa PGE GiEK S.A., gdzie w długim terminie oczekiwany jest ujemny wynik EBITDA. To poważne ostrzeżenie.

Nieprzewidywalny węgiel i drogi CO2

Here’s the kicker: dalsza działalność kopalń i elektrowni węglowych w strukturach PGE, wraz z ogromnymi kosztami płatności za uprawnienia do emisji CO2, bezpośrednio przekłada się na ograniczoną przewidywalność przepływów finansowych tego segmentu.

A te przepływy mają zasadniczy wpływ na proces określania maksymalnych dopuszczalnych poziomów całkowitego zadłużenia całej grupy. Innymi słowy, węglowa przeszłość mocno ogranicza finansową manewrowość.

Wszystkie środki na transformację

Drugi fundament decyzji to jasny sygnał strategiczny: transformacja energetyczna. Jej realizacja wiąże się z ponoszeniem znaczących nakładów inwestycyjnych, założonych w Strategii Grupy PGE. Zyski zostaną więc w całości przeznaczone na finansowanie tej kluczowej zmiany.

But wait, there’s more… To nie jest pierwszy taki rok. Jak przypomina portal pb.pl, PGE nie wypłacała dywidendy również za 2024 rok. Trend jest więc wyraźny i pokazuje, jak poważnie zarząd traktuje wyzwania stojące przed gigantem.

Co dalej z PGE?

PGE Polska Grupa Energetyczna to nie byle spółka. Jak przypomniano, jest to spółka akcyjna notowana na GPW, największe przedsiębiorstwo elektroenergetyczne i dostawca energii elektrycznej oraz ciepła w Polsce. Jej decyzje mają więc wagę dla całej gospodarki.

Rekomendacja Zarządu to czytelny komunikat dla inwestorów: stabilność finansowa i inwestycje w przyszłość są w tej chwili ważniejsze niż natychmiastowy zwrot. Wszystkie siły i środki skupiają się na przeprowadzeniu grupy przez burzliwy okres transformacji. Czas pokaże, czy ta strategia się opłaci.

Czy budżet państwa po pierwszym kwartale 2026 roku ma już prawie 70 miliardów złotych dziury? Tak wynika z wstępnych danych Ministerstwa Finansów, które zaprezentowano podczas wtorkowego posiedzenia w Sejmie. To jednak nie koniec niespodzianek – okazuje się, że wpływy z podatku dochodowego od osób fizycznych są… ujemne!

Deficyt na poziomie 25,6% rocznego limitu

Przedstawiciele resortu finansów zaznaczyli, że dane za marzec mają charakter wstępny i mogą zostać skorygowane w środę, gdy opublikowane zostaną ostateczne wyniki. Mimo to liczby są już bardzo wymowne.

Deficyt budżetu państwa po trzech miesiącach oszacowano na około 69,5 miliarda złotych. To imponująca kwota, która stanowi aż 25,6% limitu zaplanowanego w tegorocznej ustawie budżetowej.

Dochody zrealizowano w 19% planu na 2026 rok, osiągając poziom około 125,2 mld zł. Wydatki były nieco wyższe względem planu – ich wykonanie sięgnęło ponad 21%, co daje kwotę około 194,5 mld zł.

Wzrost dochodów, ale szokujący wynik PIT

Tu zaczyna się prawdziwa jazda bez trzymanki. Ogólne dochody budżetowe w okresie styczeń-marzec były o 5,7% wyższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. To wzrost o blisko 7 miliardów złotych.

Dochody podatkowe wyniosły 112,5 mld zł, co oznacza wzrost o 6,7 mld zł rok do roku. Wpływy z VAT sięgnęły 86 mld zł (wzrost o 2% rdr), a z akcyzy – 22 mld zł (wzrost o 12,7% rdr).

A teraz przygotujcie się na szok. Dochody z podatku PIT były ujemne i wyniosły minus 31,1 mld zł. Jak wyjaśniono, jest to efekt wdrożonej reformy dotyczącej dochodów jednostek samorządu terytorialnego.

Z kolei dochody z podatku CIT sięgnęły 29 mld zł, co oznacza wzrost o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim. Przedstawiciele resortu przypomnieli, że od 2026 roku obowiązuje podwyższona stawka CIT m.in. dla banków komercyjnych, która wzrosła z 19 do 30%.

„Efekty tej zmiany są już widoczne w zrealizowanych dochodach z CIT” – zauważyli przedstawiciele Ministerstwa Finansów.

Gdzie poszły największe pieniądze?

Wydatki budżetowe utrzymały się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Ale gdzie konkretnie ulokowano największe środki? Oto pierwsza piątka wydatków po I kwartale.

Na samym szczycie znalazł się Zakład Ubezpieczeń Społecznych z kwotą 41,7 mld zł. Tuż za nim uplasowała się obrona narodowa (24,2 mld zł). Na trzecim miejscu znalazła się subwencja ogólna dla jednostek samorządu terytorialnego (17,6 mld zł).

Czwarte miejsce zajęła obsługa długu (15,3 mld zł, czyli 17% planu), a piąte – ochrona zdrowia (14,7 mld zł).

Plan na cały rok – ambitne założenia

Przypomnijmy, że ustawa budżetowa na 2026 rok zakłada dochody na poziomie 647,2 mld zł, wydatki w wysokości 918,9 mld zł oraz maksymalny deficyt wynoszący 271,7 mld zł.

Po pierwszym kwartale deficyt zrealizowano więc w ponad jednej czwartej. To dopiero początek roku, a dynamika wydatków jest wyraźnie wyższa od dochodów. Będzie się działo!

Na podstawie informacji z Business Insider Polska.